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今年汽车不再高增长 重组及新能源最受青睐

来源: 更新时间:2011-11-14 15:48:48 点击:
内容提要:资料图 2009年,随着中国汽车市场异乎寻常的火爆,汽车股展开了一波如火如荼的上升行情。2010年,外界预期中国汽车市场将从跳跃性高增长
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  今年汽车不再高增长 重组及新能源最受青睐
  
  资料图
  2009年,随着中国汽车市场异乎寻常的火爆,汽车股展开了一波如火如荼的上升行情。2010年,外界预期中国汽车市场将从跳跃性高增长转为常规性增长,那么汽车行业上市公司看点何在?丰田汽车大规模召回引发的全球汽车产业格局变化,将对中国车市和上市公司带来什么影响?这些均引起了市场关注。在采访汽车企业高层及专业人士时,记者获悉,业内最为关注兼并重组、新能源汽车市场。
  
  今年汽车不再高增长 重组及新能源最受青睐
  
  资料图
  ⊙记者 吴琼 ○编辑 王晓华
  2009年红极一时的汽车股,今年多数表现平平,只有少数公司股价重回甚至突破历史高位。不少汽车集团高层表示,2009年罕见的高增长在2010年不会重现。随着各大汽车企业相继公布2009年财务报表或快报,可以看到两点,一是中国汽车业2009年高盈利、不缺钱的盛景;二是2010年中国汽车业被质疑从“不差钱”转入“就差钱”。
  2009车企不差钱
  第一, 无论产销还是利润数据均显示,2009年中国汽车业明显回暖;多数企业的业绩呈现高增长,部分企业利润增幅甚至超过几十倍,且利润增幅明显超过销量增长幅度。以长安汽车为例,其2009年净利润高达10.78亿元,同比大幅增长43倍;全年销量为140.23万辆,同比增长63.44%。此外,企业经营能力普遍提高,江铃汽车净资产收益率高达21.8%。如按照这一趋势,5年后将再造一个同等规模的江铃汽车。
  第二,2009年汽车企业普遍不差钱。从财务报表上看,汽车企业现金流普遍充裕。2009年,长安汽车每股现金高达1.25元,2008年仅0.2077元;江铃汽车的每股现金高达3.61元,2008年仅为0.2109元;福田汽车每股经营现金流更惊人地升至4.46元,2008年为-0.4555元。
  另据记者调查,由于2009年月月销量突破既定目标,汽车企业员工的收入普遍看涨。多家汽车企业连续发双薪。来自广东、上海、安徽的多家汽车企业高层解释,由于供不应求,员工天天加班,尤其是生产线上的工人加班接近甚至超过最高标准。东南三菱汽车高层表示,“在要求中国工人加班前,日方合资伙伴一度担心工人不接受。但在中方及工会努力下,工人选择了加班、拿更多的工资补贴。”
  第三,尽管2009年汽车类上市公司成了会下蛋的金鸡,但业内担心“两年内,汽车企业将缺钱”。因为在2009年中国汽车市场的罕见增长下,多家企业尝到产能不足、失去订单之苦,因此2010年拟大举扩张产能。长安汽车规划显示,未来两至三年,长安汽车将处于产能扩张高峰期,预计产能将增加100万辆,至2012年,产销200万辆,总投资将达130亿元左右。信达证券汽车分析师邢海芝在研究报告中指出,按长安汽车目前的权益负债比,需要股权融资约50亿元,以缓解未来的资金压力。
  “2010汽车三大焦点”
  正是在种种矛盾牵制下,汽车板块今年表现平平,仅悦达投资、一汽轿车、安凯客车、福田汽车等少数公司股价接近或突破去年高点。在采访时,记者发现,这正是汽车企业及资本市场的三大焦点——兼并重组、新能源汽车加速、韩系车企二次腾飞的全球性机遇。
  首先,汽车业的兼并重组将为一大看点。“实力较弱的企业或引入新股东、做大做强;或被淘汰出局。”太平洋证券高级分析师谈际佳指出,“出现这一特点既源于政策扶持,又源于汽车企业兼并重组的成功先例。”
  据记者了解,汽车业兼并重组指导意见即将出台,以支持汽车企业通过兼并重组做大做强。在两会期间,工信部部长李毅中与工信部副部长苗圩均透露,将在全国范围内出台跨行业的兼并重组指导意见,从更高层面破除并购的体制机制障碍。苗圩指出,“这将克服在兼并重组过程中的体制和政策上的障碍,特别是跨地区、跨所有制兼并重组的政策障碍,比如,财政税收、资产处置过程中存在的问题。”
  在跨区域并购上领跑的上海汽车计划今年交出满意答卷。3月17日,上汽集团、上海汽车董事长胡茂元告诉记者,“2010年,在上南合作第三年,原南汽板块将扭亏为盈。” 从当初原南汽板块亏损十几亿至2010年将实现盈利,这个曾经令外界捏一把汗的跨区域重组将进入收获期。届时,原南汽板块将从拖累上海汽车业绩,慢慢变为利润贡献者。据跃进集团(原南汽集团母公司)董事长王浩良透露,“上南合作前,原南汽板块现金流短缺,只能靠抵押地皮来支撑输血,后来连可动用的地皮都没有了。”
  谈到跨区域重组的好处时,胡茂元指出了三点。第一,江苏约50万辆的汽车消费能力;第二,江苏劳动力成本低且充足。目前继广州劳动力出现短缺后,上海也有此苗头,未来这些劳动力密集的产业必将向江苏等地转移。第三,土地供应充足且使用成本较低。随着房价不断上涨,上海等一线城市可供开发的工业性土地较少,且土地成本远远高于二、三线城市。另外,为了解救原南汽板块,南京市政府方面开出了土地等一系列优惠政策。
  在上海汽车抢夺了江苏有利地势后,不少企业将目光转向了安徽。谈际佳指出,安徽省面临既受益于促进中部崛起的区域经济政策,又有“泛长三角”概念。未来随着加工制造业向内地、中部转移,安徽汽车业或将成为兼并重组的热点市场。
  其次,各大汽车集团纷纷备战新能源汽车。
  上海汽车、比亚迪、福田汽车、安凯客车对新能源汽车显得相当积极:福田汽车已经开发欧V 新能源客车,“新能源汽车是我们未来发展的方向,”福田汽车党委副书记赵景光表示;比亚迪已经成功开发并生产出电动汽车;上海汽车则全线布局新能源汽车核心产业链,从动力电池系统、变速箱等关键零部件至生产新能源整车;安徽则拟将安凯客车打造成新能源汽车的核心企业,此前公司自主研发的安凯G03EV纯电动客车亮相比利时第20届客车展览会,成为全场唯一的一款纯电动大客车。
  另外,在全球化浪潮下,韩系车企的借机而上。2009年以来,美日系相继陷入困境,。2009年,韩国现代起亚汽车在中国高速增长后,现代起亚集团副会长薛荣兴表示,下一个10年,现代汽车在中国销售目标为300万辆。作为现代汽车在中国的合资公司,东风悦达起亚汽车有限公司(下称“东风悦达起亚”)承担重任;一旦东风悦达起亚实现高增长,则拥有其25%股权的悦达投资将受益匪浅。
  2009年,悦达投资已经尝到甜头。1月27日 ,悦达投资发布公告称,预计2009年归属于母公司净利润同比净增长400%左右。原因之一是,公司持股25%的东风悦达起亚2009年经营形势良好,净利润同比大幅增加。来自东风悦达起亚的统计数据显示,2009年,东风悦达起亚销量创历史新高,突破24万辆,同比增长70%。对于未来,东风悦达起亚高层充满信心地表示,2010年公司销售收入、利润将进一步增长。2010年,东风悦达起亚计划销售33万辆,同比增长37.5%。
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